六种常见汇率体系详解

1.固定汇率制

固定汇率制是指汇率的制定以货币的含金量为基础,形成汇率之间的固定比值。在这种制度下,汇率或由黄金的输入输出进行调节,或在货币当局的调控下,在法定幅度内波动,因而具有相对稳定性。

2.浮DLSM动汇率制

浮动汇率是相对于固定汇率制而言的,指一国不规定本国货币与外国货币的黄金平价和汇率波动幅度,各国官方也不承担维持汇率波动界限的义务,而是听任汇率随外汇市场供求变化自由浮动。在这一制度下,外汇完全成为国际金融市场上的特殊商品,汇率则成为这种商品的价格。

3.自由浮动与管理浮动

浮动汇率可分为自由浮动与管理浮动两种。自由浮动是指政府对外汇市场汇率的波动不进行干预,汇率随市场供求变化自由涨落;管理浮动则是指政府对市场汇率进行不同形式和程度的干预,以使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变化。在现行国际货币体系下,各国普遍实行管理浮动。

4.单独浮动

单独浮动是指一国货币不与其他国家货币建立固定联系,其汇率根据外汇市场供求状况自主浮动。目前采用这种浮动方式的国家包括美国、英国、加拿大、日本、澳大利亚等。

5.联合浮动

联合浮动指某些国家组成经济联合体,建立稳定货币区,在成员国之间对货币汇率设定固定汇率及波动界限,共同维持彼此间汇率的稳定;而对联合体以外国家的货币汇率,则由外汇市场供求关系自由浮动,联合体不加干预。这种在共同体成员之间缩小汇率波动的机制也被称为蛇形波动,其汇率形态常被形象地称为洞中的蛇。联合浮动的典型代表是欧洲共同体的汇率管理形式。

6.管理浮动汇率

此类汇率以外汇市场供求为基础,既具有浮动性,又受国家宏观调控的影响。国家根据银行间外汇市场形成的价格公布汇率,并允许在规定幅度内上下浮动。在稳定通货的前提下,中央银行可进入市场买卖外汇,以维持汇率的合理与相对稳定。