行情分析

周一亚洲时段，WTI原油在经历前一交易日的近乎持平后承压走低，盘中一度回落至89.60美元附近，随后回升至90.45美元一线。油价走弱的核心驱动，来自美国总统的最新表态：只要伊朗核计划谈判与霍尔木兹海峡重开取得实质进展，美国对伊朗实施进一步军事打击"极不可能"。同时，市场也关注到，这场冲突推高了原油与汽油价格，并在相关选举中引发广泛关注。

美方表示，任何决定都取决于伊朗是否签署一份强有力的协议，并暗示额外军事行动可能已无必要。尽管其此前曾暗示选举后将重启大规模打击，但至今并未发动任何大规模军事行动。伊朗方面则警告，将对任何未来打击作出回应，目标直指相关方资产，DLSM双方在"谈而不破、斗而不战"的格局中继续博弈。

地区外交层面出现实质进展。伊拉克外长在接受采访时表示，伊拉克已与美国达成谅解，将经由阿曼附近的航道恢复经霍尔木兹海峡的石油出口。同时，冲突也带来了沉重代价——伊拉克因冲突与石油出口中断造成的损失已达600亿美元。不过，高层对谈判前景仍持怀疑态度：美国国务卿淡化了立即取得突破的预期，直言伊朗当前的谈判要求"不可接受"。

市场情绪因此呈现典型的多空拉锯。一方面，冲突升级风险下降与霍尔木兹复航谅解，令此前堆积的地缘溢价持续消退；另一方面，伊朗的强硬姿态、美方的谨慎表态以及"协议尚未落地"的现实，使供应端不确定性难以彻底出清。90美元整数关口由此成为多空争夺的核心地带——上周油价曾因市场预期相关方面将推动迅速结束冲突而大幅下挫，而这一预期的兑现程度，正在被重新定价。

技术面看，WTI日线结构呈现"高位宽幅震荡、重心下移"的特征：上周受政治预期冲击重挫后，本周在缓和表态下展开修复性反弹，但反弹力度有限，90美元整数关口构成短线多空分水岭。上方阻力参考冲突升级阶段的高点区域，下方支撑参考上周回落形成的低点86.50区域。DLSM动能层面，地缘溢价消退与多头获利了结共同压制上行，而谈判反复与相关警告则提供脉冲式支撑。4小时级别上，短期反弹仍属事件驱动的技术性修复，缺乏持续买盘跟进，唯有站稳91一线、有效突破90美元整数关口，才可能打开进一步上行空间；反之，若反弹衰竭并有效跌破90美元，油价大概率回测上周低点86美元区域，回调确认的风险随之上升。

编辑总结

当前WTI原油的核心矛盾，是"冲突升级风险下降+霍尔木兹复航谅解"带来的地缘溢价消退，与"伊朗强硬立场+美方谨慎表态+协议未落地"构成的供应不确定性之间的对冲。90美元关口即多空分水岭，现价90.45美元处于关口上方的脆弱平衡。中期看，若伊朗签署强协议、伊拉克复航顺利落地，油价中枢存在进一步下移空间，前期低点区域将面临测试；若谈判破裂或军事行动重启，地缘溢价将快速回归，油价有望重返冲突升级时的高位。应紧盯伊朗官方回应、美方后续表态以及霍尔木兹复航的实际执行进度——这三者将决定下一阶段的方向选择。