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OTC（Over The Counter）通常被称为柜台买卖、店头市场或场外交易，它指的是在交易所之外进行的交易活动。场外交易与交易所共同构成了一个完整的市场体系，其交易方式并非在集中市场以竞价进行，而是在证券商的营业柜台通过议价方式完成。由柜台买卖形成的市场称为柜台交易市场或店头市场。交易所具有促进流动性、提供透明度以及维持当前市场价格等优势，而在场外交易中，价格通常不会对公众完全公开。

一般来说，金融市场中，以柜台交易（OTC）为特征的无形市场通常属于做市商市场，而以交易所集中竞价交易为主的有形市场则属于拍卖型市场。

全球较有影响力的场外交易市场包括美国的纳斯达克（NASDAQ）、英国的替代投资市场（AIM）等。

柜台交易在发达国家中占据重要地位，美国拥有庞大的场外交易市场，在这些市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。此外，场外交易市场在全球黄金市场交易量中占比超过90%。

柜台交易的优点在于买卖双方可以洽谈特殊交易条件，无需遵循集中市场的标准合约，例如可以交易一年以上的远期外汇（而集中市场通常不提供此类服务）。但柜台买卖的缺点也较为明显，如市场信息不够公开，且没有交易所为履约提供保障，因此到期履约的风险相对更大。通常来说，店头市场的风险高于正规交易所，股票价格浮动也可能更剧烈。相比之下，集中市场交易依照标准合约进行，由电脑撮合，交易量大，价格信息透明公开，交易速度快，并且有交易所保障交易安全。例如期货买卖，交易所会确保买方有足额保证金，到期如期交割。然而，集中市场的缺点是无法提供特别定制的交易契约。