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金价周五出现上涨，并在历史高位附近徘徊，同时连续第七周保持升势，这主要源于市场对美国联邦政府长期停摆可能带来的经济影响感到担忧，加之对降息的预期有所升温。

现货黄金价格上涨0.7%，报每盎司3884.19美元，此前在周四曾触及3896.60美元的历史高点。本周内，金价累计涨幅已超过3%。与此同时，12月美国期金收涨逾1%，收报每盎司3908.9美元，今年以来金价累计涨幅已超过47%。

9月30日，美国国会参议院未能在联邦政府资金耗尽前通过新的临时拨款法案。自美东时间10月1日零时起，联邦政府时隔近七年再度进入“停摆”状态。在随后的谈判中，参议院民主党人再次阻止了共和党人提出的为期七周的临时支出法案，该措施以54票赞成、44票反对的结果未能获得通过。共和党在参议院以53席对47席的优势控制着该院，但根据参议院规则，推进此类措施需获得60票支持。这一结果实际上意味着政府停摆状态将至少延续至下周。

由于联邦政府“停摆”，美国劳工统计局未能按原计划于3日发布月度就业数据报告。劳工部下属的劳工统计局是美国官方核心统计机构，在停摆期间，该机构暂停了数据报告发布和数据采集工作。其负责的多项重要统计数据发布将受到影响，包括原定于10月中旬公布的消费者价格指数等关键通胀数据。

据美媒报道，美国商务部下属的人口普查局和经济分析局等机构的数据统计工作同样受到停摆影响。经济分析人士认为，美国当前面临就业疲软、通胀顽固的复杂经济局面，重要数据统计工作的中断将影响美联储判断经济是否需要刺激。曾任白宫经济顾问委员会高级顾问的玛莎·金贝尔表示：“在这样一个关键时期，数据减少会让理解经济更加困难。”

安永-博智隆公司首席经济学家格雷戈里·达科也形容当前状况如同“在浓雾中盲飞”，充满不确定性。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff指出：“我认为政府停摆时间越长，DLSM外汇对黄金市场来说就越是一个稳定的利好因素。如果他们碰巧在周末意外达成协议，让政府重新开门，那可能就会成为一个利空因素。”

原定于周五发布的关键美国非农就业报告已被推迟，投资者只能依赖其他指标来判断劳动力市场是否降温，并维持即将降息的预期。

根据芝商所的FedWatch工具，投资者预计10月降息25个基点的可能性为99%，12月再次降息的可能性为85%。

瑞银在一份报告中表示，尽管金价在经历如此强劲的表现后短期内可能有所回落，但目前预计金价将在未来几个月内上涨至每盎司4200美元。美国实际利率下降、美元进一步走软以及持续的政治动荡将推动金价走高，从而使上市交易基金(ETF)流入规模高于最初预测，达到全年约830公吨。预计2025年央行对黄金的需求仍为900-950公吨，瑞银在全球资产配置中继续看多黄金，并维持其具有吸引力的评级。

中国正值国庆黄金周假期，这通常会减缓全球对实物黄金的需求。但盛宝银行的奥勒·汉森表示，美国政府停摆为作为安全对冲工具的贵金属注入了新的需求。汉森在一份报告中称：“在中国黄金周期间，实物黄金需求往往会减弱，通常会出现回调风险，但这种风险尚未出现。”

高盛大宗商品研究团队的三名成员在一份报告中称，高盛2026年金价预测的上行风险已进一步加剧，这归因于两个原因。其一是投机性仓位，这是围绕由变动较慢的ETF和央行所锚定的合理价值产生波动的来源；另一个原因是“9月份西方ETF持仓出现大幅强于预期的表现，超出了我们基于美国利率下降的模型所作的预测”。

这表明，这些成员一直警示的高盛金价预测所面临的关键上行风险，目前似乎正在成为现实。高盛预测，到2026年年中金价将达到每盎司4000美元，到2026年12月将达到每盎司4300美元。