新闻资讯

近期，国际金融市场波动加剧，避险需求升温，股票与加密货币市场风险偏好下降，多重因素共同推动黄金价格持续走高。现货黄金价格已刷新历史高点至每盎司3790美元，从上周五开盘至周二欧洲交易时段，金价累计涨幅超过4%。

此前，黄金的历史高点出现在9月17日，随后两个交易日出现获利了结，金价有所回调。不过，此次下跌并未持续，相较于8月20日上一波上涨行情后的高点，金价回调幅度不足20%。这表明，尽管金价已处于高位，且年初至今涨幅显著，但市场对黄金的需求依然旺盛。从技术面看，当前价格走势形态显示，金价有望进一步上探4000美元关口。

政策因素再次对黄金多头有利。例如，相关国家收紧工作签证政策的举措，可能引发内部市场情绪波动；某国领导人关于减少对外部市场依赖的表态，也削弱了市场对贸易问题达成解决方案的预期。

此外，海外市场关于政府停摆风险的讨论，同样对黄金买盘形成支撑。

全球主要央行货币政策趋于宽松，为黄金买家提供了长期信心。尽管近几日市场对货币政策前景的重新评估有所放缓，但这更可能是阶段性调整，而非趋势逆转——只有当劳动力市场显著改善且通胀大幅回升时，宽松趋势才可能改变。

全球多国央行持续增持黄金储备、降低美元在储备资产中的占比，DLSM也在推动金价走高。目前来看，其他替代货币的基本面表现同样不佳，这进一步强化了央行增持黄金的需求。

（现货黄金4小时图 来源：网络）

然而，从另一个角度看，当前金价的快速上涨反而可能构成利空因素。黄金此轮历史性上涨，正促使投资者对投资组合进行调整——毕竟过去三年金价累计涨幅已超过130%，市场存在回调需求。从时间窗口看，9月至11月正值财年与日历年收尾阶段，这一时期可能成为调整趋势的起点。

（现货黄金日图 来源：网络）

此外，9月初黄金日线级别的相对强弱指数（RSI）一度突破80，进入超买区间，这一信号加大了金价回调风险。上周金价回落使该指数降至70附近。回顾过去五年，类似的RSI信号曾引发约10次金价横盘整理或回调，DLSM仅在2024年4月出现过一次例外——当时金价在进入三个月横盘期前，还曾上涨8%。

（现货黄金周图 来源：网络）

综合来看，当前市场可能正处于过去三年黄金上涨周期的后期阶段。此阶段内，金价仍可能维持高位波动，同时空头头寸平仓速度也会加快。但对于中长期投资者而言，当前或许更适合了结部分多头头寸，并关注潜在的调整机会。