美联储9月或降息，美元汇率承压波动
美元汇率因周二（8月12日）公布的通胀数据而有所回落，一度触及近两周低位。该数据整体符合市场预期，且关税成本仍在企业利润率中被消化，尚未明显传导至消费者端。这为美联储应对疲软的就业数据提供了更大的政策灵活性，市场普遍预期其可能从9月开始启动降息。当前，投资者正押注这一预期，关于年内还将降息两次的讨论也持续升温。此外，相关言论对美元形成一定压力，进一步加剧了汇率的看跌情绪。
周三（8月13日）亚洲时段，美元指数窄幅震荡，目前交投于98.07附近。
通胀保持温和
7月消费者价格指数（CPI）表现符合预期，整体通胀环比微升0.2%（同比2.7%），核心通胀环比小幅上涨0.3%（同比3.1%）。能源价格下滑1.1%，食品价格持平，即便受关税影响较为明显的行业也仅出现温和涨幅。剔除汽车的核心商品价格仅上涨0.2%，表明企业仍在消化关税带来的大部分额外成本。不过，服务领域略显活跃，例如机票价格环比上涨4%，医疗费用攀升0.7%。但住房成本环比仅增0.2%形成对冲，房价回落与租金降温在此发挥了关键的平抑作用。
市场由此预计：尽管关税水平较高，今年秋季通胀除短暂攀升外难现急剧加速。若经济（尤其是就业市场）进一步降温，明年CPI通胀甚至可能回落至2%的目标水平下方。
美联储将如何应对？
在美联储下次议息会议前，市场还将迎来一份就业报告、一份通胀数据以及若干其他宏观经济指标。但鉴于此前疲弱的非农就业数据及大幅下修的前值，加之新发布的基本符合预期的CPI表现，美联储在9月启动降息的可能性正显著上升——10月和12月可能还会分别跟进25个基点的降息。对美元而言，这意味着其汇率或将保持疲软态势直至年底，除非其他主要央行以更快的速度转向宽松政策。
美元展望：美元指数重拾跌势
（美元指DLSM外汇数日线图）
从技术面来看，若当前看跌旗形态支撑趋势线告破，美元指数或下探7月低点96.37附近。该趋势线当前位于97.98-98.09区间，这是一个关键的技术区域。跌破后，97.00关口或成测试新低前的过渡目标，上方阻力看98.95。从技术面而言，只有当美元指数突破100.00-100.15关键阻力区间，当前看跌趋势方能确认终结。
北京时间10:24，当前美元指数98.07。