金融心理探秘：冒险直觉背后的生理反应
期货投资领域的知名人士葛卫东，曾发布一条微博，在投资圈内被广泛转发。
这条微博的内容大致如下：
确实，若将投资世界比作宇宙，那么这个宇宙是多维的。事实与数据是一个维度，情绪与梦想则是另一个维度。前者属于外部客观，后者则与我们的内在紧密相连。
《冒险与直觉》一书，尝试从生理学角度，深入探索人类情绪变化与金融市场起伏之间的奥秘。
作者约翰·科茨，曾是一位成功的华尔街交易员，因对生理学如何影响人类行为充满兴趣，最终转行成为神经科学家（职业转型如此顺畅自然……）。他在书中揭示了经济繁荣与衰退背后的生理学原理，讲述了冒险行为如何改变体内的化学平衡，进而推动我们登顶喜悦之巅或坠入绝望之谷，同时使市场如过山车般剧烈波动。
身体不会说谎
本书从生理学角度出发，涉及诸多专业术语，要点概括如下：
当您选择冒险时，身体往往会第一时间做出反应，因为冒险可能带来潜在危害。在崎岖山路上飞驰、于滔天巨浪中冲浪、在陡峭悬崖上徒手攀岩——这些行为都伴随着受伤甚至生命危险。风险会让大脑变得更为警觉，同时身体也会通过分泌多种激素、进行必要调节，为“战斗或逃跑”的生理机制做好准备。
事实上，身体对冒险的敏感度极高。即使未面临直接的死亡威胁，生理反应依然会启动。
其中一类非致命威胁是各种体育赛事。温斯顿·丘吉尔虽经历过残酷的战争，但依然能感受到身体在非致命威胁下的应激反应。在回忆早年经历时，他曾描述一场在南印度举行的马球比赛，当时比赛进入决胜局。丘吉尔回忆道：“我从没见过双方球员脸上的表情如此紧张、如此凝重，你根本想不到这只是一场比赛，还以为是生死攸关的时刻，即使是更严重的危机，也不会激起如此强烈的情感。”
另一类非致命威胁则是金融风险，同样会引发强烈的情绪与生理波动。
众所周知，金钱在现代生活中扮演着举足轻重的角色，在人类漫长的进化过程中，金钱宛如一张强有力的令牌，既带来机遇也带来挑战，投资的盈亏便会激发人类强烈的心理反应，而这种反应古已有之。
从某种意义上说，金融风险甚至可能比身体风险更具破坏力。收入或社会地位的改变会对人产生持久影响，因此当我们在金融市场中冒险下注时，所引发的生理风暴或许会持续数月甚至数年。然而，人类并不擅长应对这类长期的生理风暴，我们的防御反应通常会在危机出现时启动，持续几分钟、几小时，最多几天后便自动关闭。但金融市场上的暴涨暴跌，或是持续的盈亏起伏，却会让我们变得如化身博士般判若两人。若是盈利，我们常会欣喜若狂，风险偏好急剧上升，变得冲动、鲁莽、自负；若是亏损，我们则可能陷入恐慌，反复回忆失利的瞬间，应激激素在大脑中长时间滞留并进入血液循环，令我们沮丧、抑郁、极度回避风险，甚至还可能遭受病毒感染、高血压、脂肪堆积及胃溃疡的困扰。承担金融风险与降服一只灰熊，在生理反应上可能相差无几。
传统经济学观点认为，对金融风险的评估纯粹是理性的脑力活动——需要计算资产回报、概率及资本的最佳配置。但近年来的神经科学与生理学研究表明，当我们面临风险（包括金融风险）时，我们不仅进行思考，也会在身体上为冒险做好准备。身体会启动危机状态下的生理回路，随之增加的体内化学反应，会对大脑的思考方式产生一定影响。如此，身体与大脑在面对威胁时便构成了一个统一整体。在正常情况下，大脑与身体的连接会赋予我们敏锐的直觉与快速反应能力，帮助我们成功应对风险。但在某些情形下，化学反应却可能将我们吞没。当交易员与投资者被化学反应裹挟时，他们便会表现出非理性的极度喜悦或沮丧，从而使金融市场更为动荡，给本就脆弱的经济体增添更多压力。
如何提升身体韧性、掌控内心情绪
长期压力反应对个人健康与金融稳定均有显著的负面影响。一系列研究使我们看到，压力的本质就是为行动做好生理准备。那么，我们能否通过生理训练来提升身体的韧性，从而更好地应对长期压力带来的疲惫、焦虑甚至心理困扰呢？
作者给出的答案之一便是：运动！
运动从三个层面促进大脑改变：首先，完善思维模式，以提高警觉力、注意力和驱动力；其次，让神经细胞准备就绪并促使它们建立连接，这是联通新信息的细胞基础；最后，运动能激发大脑学习区域中干细胞的活性，促使其分化成新的神经细胞。
与此同时，运动除了能促进大脑进一步发展外，还能缓解情绪，减轻焦虑，预防压力，提升专注力，并能逆转大脑中某些老化因素的影响。
事实也的确如此。约翰·科茨的研究发现，经验最丰富、盈利最多的交易员，其生理指标与优秀运动员十分相似。于是我们也能看到，华尔街有不少卓越的投资者，要么体格强健，要么本就是运动专业出身。
作者还提到，通过控制呼吸可以使身体平静下来。神经科学家瑞德·蒙塔古发现，练习佛教冥想的人，直觉往往更为精准，且能够更理性地做出金融决策。
几个有趣的观点
作者通过一系列实验，发现了睾丸素与成功之间的反馈机制。这一机制能显著降低男性对于风险的恐惧，特别是年轻男性，然而对女性的影响则较为微弱。同样地，重大失败会导致体内皮质醇水平急剧上升，皮质醇的作用与睾丸素恰好相反，它会大大降低男性对风险的渴望。作者提出，“睾丸素多元化”——即引入更多女性职员，DLSM或许有助于提升交易员的整体表现，因为女性的睾丸素水平通常只有男性的10%~20%。
此外，他还建议雇用更多中年交易员，因为人到中年后睾丸素水平会大幅下降。