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技术分析的结构

我们根据自身在外汇和黄金交易中的实践，对技术分析体系进行了重新梳理。技术分析主要分为空间分析与时间分析两个维度，其中空间分析又可细分为空间要素分析和空间结构分析。对于初学者来说，首先需要掌握的是支撑阻力位置的确认方法，其次才是时间分析，尤其是日内市场的时间规律。以下是一些较为有效的支撑阻力确认技巧：

（1）前期成交密集区的水平延伸带；

（2）前期顶部和底部的水平延伸带；

（3）关键的黄金比率分割位置，比如0.618等；

（4）尾数为50和00的整数关口，比如1.2050，0.8700等；

（5）关键移动均线组。

技术分析的核心在于提供关键的支撑阻力位置，从而为交易创造风险报酬比较理想的入场机会。因为关键的支撑阻力有助于提升胜率，同时也便于设置止损，进而限制潜在风险。许多新手往往过分看重方向而忽视位置，同时更关注进场而忽略出场，因此最终的交易成效往往不尽如人意。

找到关键位置可以帮助我们确立良好的进出场风险报酬结构，而这是交易中唯一能够由我们自己控制的部分，方向最终取决于市场。新手经常在无法控制的因素上投入过多精力，DLSM官网结果常常事倍功半。

再举一个例子，新手常常试图在提升胜率上花费大量功夫，但实际上提升胜率往往费力不讨好，而优化报酬率却相对简单。如果说交易中的核心秘诀是什么，或许可以归结为“进场出场”。市场方向本身并无绝对的对错，但大多数人的注意力始终放在方向上。新手和高手在方向判断上可能并没有显著差别，然而新手缺乏清晰的进出场规划，认为只要方向正确就能盈利，实际上只有将进场和出场巧妙配合，才能真正实现盈利。

市场方向本质上不过是涨跌两个方向，类似阴阳变化，但阴阳演变可以衍生出无穷的可能性。市场涨跌同样能够演化出多种复杂情形，而我们所有的基本分析和技术分析，从科学角度看不过是概率工具，在市场混沌的环境中作用相对有限，存在明显的瓶颈。分析市场方向的能力学习曲线斜率是递减的，投入的时间越多，边际收益可能越低，甚至趋近于零。而判断进出场位置的学习曲线斜率则是递增的，逐渐趋向正无穷。

我们无法完全掌控方向，但位置是我们可以判断的，因此与其在边际收益递减的方向上努力，不如在边际收益递增的方向上发力。如果认为已经理解了上述关于位置和方向的区别，那可能还不够深入。技术分析的精华并不在于预测方向，而在于提供关键的位置。如果一味追求提升技术分析判断方向的技艺，可能就走入了误区，因为这是一条高投入、低产出的路径。寻找位置，才是技术分析真正发挥作用的领域。技术分析的不同流派，从江恩理论、艾略特理论、加特力理论到混沌交易法，从螺旋历法、行为金融学到金融几何学乃至金融易学，最终在面对市场涨跌各占50%的随机性时，作用往往并不显著。如果不认真思考这一点，即使再学习或实践交易30年，进步可能依然有限，我们可以拭目以待。

交易的最高秘密也就是这些，唯有当你真正达到一定阶段后，才能深刻体会其中的意义。所以我们并不担心说出这些，因为注定了大部分人不会予以重视，这也是正常的。如果一些交易书籍中没有类似的观点，那很可能说明其层次有限或作者有所保留。

另外，我们需要郑重提醒大家：由于态度无法直接控制，因此我们应从行为入手去影响交易结果，阻断不良心态对交易决策的干扰。下面的摘录文字正体现了这一思路：

思想是流动的且难以计数，而资金则是固定的且可以计算；虚渺的思想难以掌控，但殷实的资金却是可控、可计且可限制的。DLSM官网因此，我们只能通过掌控资金来管理行情及思想风险的根本属性。然而现实恰恰相反，几乎所有人都过分重视技术指标的分析，而缺乏对资金管理的严格执行，这正是多数投资者亏损的根本原因。

在市场中我们常常感到无奈，而我们唯一能做的就是控制亏损。止损是市场赋予我们的主动权。我们要告诉大家的一个事实是，即使在成功的短线交易中，风险控制也远比想象中重要，平均亏损应小于平均盈利，最大单笔亏损也不应超过平均盈利水平。国内一位知名的权证高手曾在一年半内获得数百倍收益，他的助手将明细账目分享给我们，我们分析后发现，即便在短短十秒的交易中，也体现了良好的风险控制。亏损次数与盈利次数大致相当，但亏损的金额都远低于平均盈利水平，即使偶尔有一两笔超过，也不会高出太多。