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北京时间周四（12月15日）凌晨，美联储公布利率决议并发表政策声明。市场分析普遍预计，美联储将把联邦基金利率目标区间上调至0.5%至0.75%。随后美联储主席耶伦召开新闻发布会。那么，这一备受关注的利率调整举措，对中国经济会带来怎样的影响呢？

回顾历史，2006年6月，美联储将利率上调至5.25%后，曾连续多次下调联邦基金目标利率。时隔近十年，此次再度启动加息，意味着超宽松货币政策正逐步走向尾声。

直接影响方面，若美联储加息，美元走强，将导致人民币对美元汇率承压，DLSM进而影响人民币资产价格（包括房价、地价等），给中国经济带来一定压力。

间接影响方面，美元走强可能引发新兴市场资本外流，加剧货币贬值，进而波及中国的对外投资和出口，冲击国内资本流动。同时，大宗商品价格（如油价、金价）可能下跌，降低中国进口成本，DLSM但也增加了输入性通缩风险。

1、对人民币汇率的影响

自11月初以来，受美元指数快速反弹等因素影响，人民币对美元出现新一轮下跌，接连突破6.7、6.8、6.9关口，引发部分市场人士对人民币前景的担忧。实际上，近期人民币的走弱，可视为对美联储加息预期的提前消化。当加息真正落地时，人民币汇率反而可能进入短暂平稳期或出现小幅反弹。

2、对A股市场的影响

近期A股表现较好，主要受益于国内经济呈现回暖迹象，带动上市公司业绩改善。但从中期看，中国经济复苏基础尚不牢固，美联储加息带来的资金流出压力难以准确估量。A股后市走向，关键取决于资本市场能否形成赚钱效应，以及中国经济能否持续企稳回升，从而有效对冲加息带来的资金外流压力。

3、对中国债券市场的影响

中国的中长期利率主要受供需关系及对未来经济预期的影响。美联储加息对国际资金流出新兴市场的影响较大，这可能推高国内中长期债券利率。同时，国内债券市场也在推进去杠杆进程，多重因素叠加，中国债券市场利率或面临整体上行压力。