BARR翻转形态图解与交易策略分析
BARR——Bump and Run Reversal，是一种常见的翻转形态，既可作为顶部翻转形态，也可作为底部翻转形态。该形态由Thomas Bulkowski于1997年6月在《Technical Analysis of Stocks and Commodities》中首次提出，并收录于他所著的《Encyclopedia of Chart Patterns》（John Wiley & Sons, Inc. 2000年第一版，2005年第二版，ISBN 0-471-29525-6）一书中。
这一形态形成的市场背景，通常是由于过度投机，促使价格在向上或向下方向上运行过远、过快。根据Bulkowski的归纳，BARR形态包含三个发展阶段——LEAD-IN阶段、BUMP阶段以及RUN阶段。为了突出市场过度投机所造就的走势特征，Bulkowski提出了较为严格的鉴别和成立条件。在股票和期货市场中，经过对上千个例子的统计分析，该形态的成立概率高达80%至90%。在外汇市场价格走势中，该形态也时常出现，尤其在一些较小的时间框架中，出现的频率相对较高。
下面以底部翻转形态为例，进行详细说明。
一、形态的鉴别
BARR底部翻转形态——这一形态看上去类似一个炒锅。价格起初缓慢下跌，随后经历加速过程，触及支撑，逐渐形成类似圆弧底的底部形态（常包含双低、三河、倒三佛等复合底部形态）。经过一段时间的底部震荡，价格最终走出底部并加速上行。
1）LEAD-IN PHASE，初期缓慢下跌阶段，称之为引导阶段。此阶段运行时间不宜过短，类似炒锅把柄的合适比例。通常角度在30度左右为佳。如果角度过大，后续快速下跌可能不够深，难以达到形态要求；如果角度过小，最终突破引导阶段压制线会过晚，产生不了有价值的稳妥操作空间，或等待时间过长。引导阶段价格的跨度，从引导阶段的压制线到价格某一低点（不一定是此阶段的最低点），具有垂直最大跨度的部分。
2）BUMP PHASE，此阶段价格运行类似于炒锅的边到底部分，具有跳水般突发性改变运行角度的特征。价格下跌非常快速，角度通常超过45至60度，比引导阶段压制线的角度大一半（超过50%）以上，其间除局部小幅波动外，很少出现较大的、明显的转折反复过程。当强烈的投机性驱动价格快速下跌，最终消失后，价格开始见底，并产生底部形态。通常形成类似圆弧底的底部形态，有时形成双低，或一系列低点价位逐渐提高的多重低底部形态。然后价格逐渐回升，走出底部（突破BUMP PHASE的压制线可作为参考）。走出底部出现转折，价格向上运行以后，有时会中止，形成大约20至30度左右的支撑线，然后再继续上行（示例可参阅美元指数天图）。此阶段价格的跨度，与引导阶段价格的跨度度量有所不同，需度量从引导阶段产生的压制线到价格最低点之间的垂直差异。作为随意性衡量在产生这一形态中的投机性成分（在有条件的市场，也可用成交量的急剧变化来衡量），这一跨度最好超过引导阶段价格跨度的两倍以上，但并非严格要求。
3）UPHILL RUN PHASE，上行阶段。一旦价格走出BUMP PHASE底部，随后突破引导阶段的压制线后，将产生一波上升行情。
BARR顶部翻转形态的鉴别，与底部翻转形态类似，但运行方向相反。此外，顶部翻转形态对引导阶段支撑线的角度要求较为严格；而底部翻转形态对引导阶段压制线的角度则不那么苛刻。鉴于汇市中货币对的特点，一个货币的顶部翻转常常对应另一个货币的底部翻转形态，因此在具有对照的场合，角度大小可主要用于考量突破后操作空间的评估，而非作为形态成立的严格要求。
几点归纳和说明：
1）归纳出这一形态用以鉴别价格运行中反映较大的投机性成分。初始引导阶段形成的角度和跨度，与BUMP PHASE中形成的角度和跨度之间的差异，作为随意性衡量，越大越好。由于强烈的投机性成分，BUMP PHASE快速下跌或上升阶段产生的价格模式不能持久。随后的上行或下跌（RUN PHASE）运行也将非常剧烈。
2）BUMP PHASE压制线或支撑线的角度，与引导阶段的压制线或支撑线角度之间，通常如同台阶与平地之间的差异一样，能够直观地看出明显的跳跃差异。
3）底部或顶部形态，常常以圆弧形形态出现（统计中占70%以上），有时也产生双低或双顶，或一系列低点价位逐渐提高的多重低底部、DLSM或高点价位逐渐降低的多重顶顶部形态。
4）在突破引导支撑线或压制线前，价格运行有时出现犹豫不决的状态，突破后也常出现回撤测试突破有效性的情形，形成典型的“阻力转化成支撑，或支撑转化为阻力”的过程。
5）形态成立、走势翻转后，指引的目标（度量目标）见下文交易策略要点中目标价格的确定。
6）形态常运用在较大的时间框架内。
二、主要的统计
就BARR底部翻转，Bulkowski在提出时收集了360个形态例子。其中：
* 161个产生了修正阶段；199个产生了趋势翻转。
* 失败的比例：在形成对引导阶段的限制线突破后，形态失败的约为9%（32个）；而没有形成突破而失败的约为19%（67个）。
* 在成功的例子中，价格满足或超过度量目标的占92%（271个/293个）。
* 形态平均形成时间：5个月，其中引导阶段平均为一个多月。
* 出现圆弧底底部占78%（279个）。
* 在形态中产生超过一个BUMP PHASE的有52个，占14%。
* 突破后回撤的比例为38%（136个），完成回撤的平均时间为13个交易日。
* 从最高点开始到BUMP PHASE低点，平均下跌28%。
* 从BUMP PHASE低点平均上升幅度为37%，最大可能为20%左右。
三、交易策略要点
1）目标价位的测定：在突破点（最好采用当日低点）的价格上，加上引导阶段的价格跨度。这一结果，DLSM是形态成立后指引的起码目标价位。
2）谨慎的介入方式：在（收市价位）突破引导阶段压制线或支撑线后介入。
3）如果在测定的目标价位之前，在接近形态开始的高点附近，价格的上行趋势开始减弱，则在形态开始的前高点附近平仓。