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螺纹钢：近期螺纹钢产量微降0.73万吨至220.45万吨，表观需求大幅下滑20.85万吨至189.94万吨，厂库连续第二周增加，社库连续第五周累增，整体数据表现偏空。短期内，受利润收窄影响，螺纹钢产量小幅回落，同时高温多雨天气持续，终端需求表现欠佳，库存逐步回升，供需基本面矛盾有所加剧。现货市场成交清淡，投机需求同步走弱，市场情绪明显降温，但限产预期仍存，短期建筑钢材价格或维持震荡偏弱运行。

热卷：上周热卷产量微增0.7万吨至315.59万吨，钢厂库存累积2.1万吨，社会库存下降1.26万吨，总库存呈现累库态势。目前现货市场需求依旧疲软，下游采购以刚需为主，但力度偏弱，投机需求略有好转。贸易商库存压力尚可，部分商家低价补库，市场在低价位区间成交尚可，高价资源几乎无成交。不过，限产预期仍在，短期热卷价格或延续震荡偏弱格局。

纯碱：周二纯碱期货大幅下跌，现货价格持稳至下调。当日商品市场跌多涨少，市场情绪整体偏弱。从基本面看，近期纯碱检修安排减少，上周产量环比增加1.7万吨至76.1万吨，产量回升至高位，供应端压力增加。下游需求环比趋稳，最新碱厂库存环比上周四增加0.3万吨至189.7万吨，交割库库存较前一周增加1.7万吨至46.7万吨。上周浮法玻璃与光伏玻璃产线均无变动，近期两者日熔量合计趋稳，重碱需求暂稳，轻碱需求保持稳定，但中下游采购积极性有所转弱。6月纯碱进口降至0.1万吨，出口略降至15.7万吨，出口量小幅下滑。宏观方面，近期国内房地产销售数据环比略升，但低于去年同期水平；国外宏观影响偏中性，美元指数上涨，贸易摩擦担忧减少；国内政策扰动减弱。综合来看，短期纯碱供应增加而需求偏弱，期价低位震荡，上游企业可关注反弹时的卖出套保机会。仓单方面，周二纯碱仓单增加828张至11020张。短期纯碱期价偏弱震荡，SA2601日内参考1290-1370区间。

玻璃：周二玻璃期货小幅下跌，现货价格持稳为主。短期玻璃基本面变动有限，需求环比略降。上周玻璃产量环比持平，下游采购积极性下降，库存环比上升，最新库存环比增加7.9万吨至317.1万吨，同比减少5.94%。上周玻璃产线无变动，近期日熔量略升，DLSM外汇最新在产日熔量为159575T/D，同比下降约6.0%。1-7月国内房屋竣工面积同比下降约17%，降幅扩大；近期房地产销售数据环比略升，但低于去年同期水平。玻璃深加工订单数量环比上升0.1天至9.6天，同比下降1.5%。短期玻璃供应略有增加，需求稳中略降，期价暂时偏弱震荡。短期玻璃期价偏弱震荡，FG2601日内参考1150-1200。

烧碱：周二烧碱期货小幅下跌，现货价格持稳至上涨。短期烧碱基本面偏中性。近期烧碱检修计划增加，上周产量减少1.4万吨至81.9万吨，下游需求稳中略升。最新的液碱生产企业库存环比减少2.4万吨至43.8万吨，同比上升18.6%。近期烧碱下游氧化铝产量环比略增，粘胶短纤开工率上升，下游需求环比略增。6月烧碱出口为35.1万吨，同比大幅增加，环比小幅增加。短期烧碱基本面变动不大，期价暂时震荡运行。短期烧碱期价震荡运行，SH2601参考2500-2700区间。

橡胶：周二，国产全乳胶14900元/吨，环比上日上涨50元/吨；泰国20号混合胶14650元/吨，环比上日上涨50元/吨。原料端，昨日泰国胶水报收54.7泰铢/公斤，环比上日上涨0.5泰铢/公斤；泰国杯胶报收49.8泰铢/公斤，环比上日上涨0.35泰铢/公斤；云南胶水报收14.2元/公斤，环比上日上涨0.2元/公斤；海南胶水报收13.4元/公斤，环比上日持平。截至2025年8月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.67万吨，环比上期减少0.31万吨，降幅0.50%。保税区库存7.69万吨，增幅2.12%；一般贸易库存53.98万吨，降幅0.87%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加2.46个百分点，出库率增加0.64个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.12个百分点，出库率减少0.11个百分点。观点：泰国等东南亚产区与国内产区仍处于雨季，不间断的雨水对割胶作业造成一定影响，科特迪瓦进入干季后雨水较少，DLSM外汇割胶预计相对正常，全球产区天气条件没有太多超预期变化，符合季节性规律。需求端，国内轮胎行业生产活动变化不大，全钢胎企业生产活动相对更好，预计下游行业有限回暖。平衡表迎来改善，预期逐步兑现，RU和NR延续反弹。向后看，相较于天气，未来需求增长量级更具不确定性，目前仍看不到除中国（20~25%）外的市场好转迹象，因此维持单边价格高度有限的判断，预计单边价格不会突破7月高点。

股指期货：上一交易日，上证综指跌0.02%，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.17%，科创50跌1.12%，沪深300跌0.38%，上证50跌0.93%，中证500跌0.19%，中证1000涨0.07%。两市成交额为25583.69亿元，较前一交易日减少约1757.94亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为综合(3.48%)、通信(1.87%)、食品饮料(1.04%)；表现最差的行业分别为非银金融(-1.64%)、国防军工(-1.55%)、石油石化(-0.58%)。基差方面，四大股指基差均小幅走弱，IH、IF当季合约年化基差率分别为0.70%、-1.80%，IC、IM当季合约年化基差率为-8.70%、-9.50%。套保方面，空头套保可考虑季月合约。上个交易日沪深两市中幅震荡，收盘小幅收跌，两市成交额小幅下降。从行业来看，昨日主要为前期市场关注度较低的综合、食品饮料、商贸零售等板块表现较好，在前日两市成交额大增、市场关注度大幅提高的情况下，昨日资金博弈加剧，呈现短期调整特征。随着市场成交额、换手率等交易数据大增，且两融余额快速增加，短期波动可能进一步放大，需注意日内或隔日风险。但总体来看，受风险偏好持续抬升提振，股票指数有望持续上行，近期市场即使出现调整也可能快速修复，行情大概率延续，IC、IM有望受情绪提振持续上行，建议保持多单持有。

股指期权：上个交易日，上证综指跌0.02%，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.17%，科创50跌1.12%，沪深300跌0.38%，上证50跌0.93%，中证500跌0.19%，中证1000涨0.07%，深证100ETF跌0.23%。两市成交额为25883.69亿元，较前一交易日减少约1757亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为综合(3.48%)、通信(1.87%)、食品饮料(1.04%)；表现最差的行业分别为石油石化(-0.58%)、国防军工(-1.55%)、非银金融(-1.64%)。昨日沪指冲高回落，短期来看，考虑到近期连续上涨使得股票市场绝对风险抬升，可考虑适量叠加买入虚值看跌期权进行风险管理。若宏观经济与上市公司盈利等基本面改善，市场仍有较充足上行空间，但基本面逻辑兑现可能需要一定时间，市场长期或以中枢逐步上移的震荡走强为主，中期继续采用期权备兑组合增厚收益策略。

国债期货：周二国债期货反弹。单边方面，按收盘价计算，30年期主力合约涨0.23%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.03%。30年期国债活跃券收益率下行0.85bp至2.0285%，10年期活跃券收益率下行0.4bp至1.766%，2年期活跃券收益率下行0.75bp至1.42%。期货跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T和3T-TL分别变动0.085元、0.115元和-0.165元。单边策略：期债反弹，权益市场走弱之际，期债情绪迎来修复。不过，权益市场对债市资金的分流效应仍存，市场悲观情绪尚未扭转。短期市场逆风局面未改，建议继续观望，但基本面不支持转熊，中期等待止跌信号明确。跨品种策略：利率曲线短陡长平，等待市场信心回暖后，可关注空短(TF)多长(TL)的套利策略介入时机。套保策略：基差处于中性水平，考虑单边情绪仍偏弱，空头套保策略仍可参与。