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在波浪理论中，第四浪不能低于第一浪被视为一项重要原则。该理论指出，第四浪通常会回调至次一级波浪的第四浪底部，只有在第五浪以倾斜三角形形态运行时，才可能出现例外，即低于第一浪顶部。然而，这种表述或许略显模糊，更准确的描述应为：第四浪通常回调至第三浪的次一级波浪的第四浪底部。当第五浪的次一级波浪以三角形形态运行时，其内部的第四浪才可能低于次一级的第一浪顶部。换言之，在高一级的波浪结构中，第四浪不应低于第一浪。

这一原则的真正含义是什么？是第四浪绝对不会低于第一浪，还是若第四浪低于第一浪，则此前的三浪推动结构便不再成立？

如果说第四浪绝对不会低于第一浪，那么在实际走势中，当价格在完成第二次上升推动（即可能的第三浪）后展开第四浪调整时，走势往往并不会完全按照理论的标准化模式运行。价格在回跌至假设的第一浪顶部时，未必会止步，反而可能频繁跌破该位置。此时可能出现两种情况：其一，价格不仅跌破第一浪顶部，甚至进一步跌至第一浪底部，或跌破第一浪底部，那么这种走势应如何看待？原本的上升结构可能转变为下跌结构。DLSM外汇原先的上升仅包含三浪推动，而非五浪推动，那么这样的上升更类似于调整模式中的A-B-C结构。若上升浪呈现出调整形态，这与波浪理论中“波浪永远向上”的假设相矛盾，因为波浪并非只能向上，同样可以向下运行。

其二，我们常会看到第四浪在跌破第一浪顶部之后，价格又重新走高，并超越第三浪顶部，最终较为标准地完成第五浪的历程。然而，波浪理论的大师们并未就上述两种情况给出明确结论。即当第四浪低于第一浪时，我们应如何处理？若如第一种情况所述，第四浪跌破第一浪顶部直至第一浪底部或更低，我们是否应将先前预设的第三浪视为调整浪，并放弃波浪永远向上的假设？而若如第二种情况，第四浪在跌破第一浪顶部后重新上行并超越第三浪顶部，我们又该如何应对？走势依然维持了此前的上升趋势，并在形态上完成了三次推动和两次调整，我们是否应将这一整体上升趋势定义为上升推动浪？还是不予归类？没有人告诉我们，包含三次推动且第四浪跌穿第一浪的波浪究竟属于何种类型？有着三个推动主浪，且一浪高于一浪，但其中的第四浪低于第一浪顶部的结构，又该如何命名？

任何交易市场都存在买卖双方的对立。如果一种方法或信号被视为百分百确定的买入或卖出铁律，那么还会有人愿意与这一信号逆向操作吗？也就是说，当第四浪下跌至第一浪顶部时，大概率不会有投资者选择卖出。若所有人都在买入，那么卖方又从何而来？这是基本的市场常识。或许一些波浪理论的研究者未能充分考虑这一层面，但这并不影响理论本身的参考价值。而波浪理论中的这一原则，有时也可能被市场中的主力资金利用。当投资者对“第四浪不能低于第一浪”深信不疑并在第一浪顶部买入时，主力资金可能选择跌破该位置，触发止损单；当散户以为破位而跟风卖出时，主力资金却可能反手拉升走势，形成双向操作。这种现象在市场中也并不罕见。